Tenha cuidado com a exploração e produção de petróleo e gás AD (BUL: NGAZ) e seu retorno sobre o capital

Análise de estoque

Quais métricas financeiras podem nos indicar que uma empresa está amadurecendo ou mesmo em declínio? Normalmente, veremos a tendência de declínio do retorno sobre o capital empregado (ROCE) e isso geralmente coincide com uma quantidade decrescente de capital empregado. Essa combinação pode lhe dizer que a empresa não apenas está investindo menos, mas também ganhando menos com o que investe. Dito isto, depois de uma breve olhada,AD de Exploração e Produção de Petróleo e Gás(BUL:NGAZ) não estamos cheios de otimismo, mas vamos investigar mais a fundo.

Para aqueles que não têm certeza do que é o ROCE, ele mede a quantidade de lucros antes dos impostos que uma empresa pode gerar a partir do capital empregado em seu negócio. A fórmula para este cálculo na AD de Exploração e Produção de Petróleo e Gás é:

Retorno sobre o capital empregado = lucro antes de juros e impostos (EBIT) ÷ (ativo total - passivo circulante)

0,015 = лв1,5m ÷ (лв125m - лв26m) (com base nos últimos doze meses até junho de 2023).

Então,A AD de Exploração e Produção de Petróleo e Gás tem um ROCE de 1,5%.Em última análise, trata-se de um retorno baixo e um desempenho inferior à média da indústria de Petróleo e Gás, de 15%.

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O desempenho histórico é um ótimo lugar para começar ao pesquisar uma ação, então acima você pode ver o indicador do ROCE do AD de Exploração e Produção de Petróleo e Gás em relação aos retornos anteriores. Se você quiser se aprofundar nos ganhos, receitas e fluxo de caixa históricos da AD de Exploração e Produção de Petróleo e Gás, confira esteslivregráficos aqui.

Em termos dos movimentos históricos de ROCE da Exploração e Produção de Petróleo e Gás, a tendência não inspira confiança. Para ser mais específico, o ROCE era de 3,2% há cinco anos, mas desde então caiu sensivelmente. Enquanto isso, o capital empregado no negócio permaneceu praticamente estável durante o período. As empresas que apresentam estes atributos tendem a não estar a encolher, mas podem estar maduras e enfrentar a pressão da concorrência nas suas margens. Se essas tendências continuarem, não esperaríamos que a área de Exploração e Produção de Petróleo e Gás se transformasse em uma multi-bagger.

Em suma, os retornos mais baixos provenientes do mesmo montante de capital empregado não são exatamente sinais de uma máquina de capitalização. E as ações permaneceram estáveis ​​nos últimos cinco anos, por isso os investidores também não parecem muito impressionados. Sendo esse o caso, a menos que as tendências subjacentes revertam para uma trajetória mais positiva, consideraríamos procurar outro lugar.

Se você quiser saber alguns dos riscos enfrentados pela Exploração e Produção de Petróleo e Gás, encontramos4 sinais de alerta(2 não podem ser ignorados!) que você deve conhecer antes de investir aqui.

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